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过去一周，港股多家明星生物科技公司遭遇股价重挫。

5月21日当天，新冠疫苗研发领先公司康希诺生物（06185.HK）股价大跌13.03%，信达生物（01801.HK）下跌8.9%，迈博药业（02181.HK）下跌15.3%，启明医疗（02500.HK）下跌6.2%，康方生物（09926.HK）下跌7.6%，亚盛医药（06855.HK）、诺成健华（09969.HK）、沛嘉医疗（09996.HK）跌幅均超过5%。其中多家公司自股价历史高点急速下挫，并在之后的数个交易日持续下跌。

一时猜测四起。

直至昨日傍晚，港交所最新披露的信息，让此轮生物科技股下跌的引爆点浮出水面：摩根大通旗下的JPMorganChase Co．对康希诺的大幅减持。

生物科技股踩踏事件水落石出

据港交所的股权披露信息显示，JPMorganChase Co．于5月21日以每股最高价284.80港元，均价235.32港元减持H股488.58万股，涉及资金约合11.50亿港元。康希诺21日当天累计交易量21.92亿港元，换手率达到7.17%。

减持后，摩根大通持有康希诺H股比例由7.08%降至3.39%。

但其实在两天前，摩根大通还在大笔买入康希诺。

港交所股权披露文件显示，5月19日小摩增持26.67万股，每股作价219.89港元，总金额约为5864.28万港元，增持后持股比例为7.14%。

来源：港交所股权披露

这意味着，摩根大通对康希诺的投资做了快速获利了结，大赚了一笔。

但对于不明真相的其他市场参与方，则误以为有投资者对康希诺新冠疫苗研发进展丧失信心而进行抛售，恐慌蔓延，进而引发一场港股生物科技股的踩踏事件。

就风暴中心的康希诺而言，截至5月27日收盘，股价已跌至174港元。

港股生物科技股指涨跌幅（来源：富途牛牛）

康希诺疫苗到底进展如何？

5月22日，国际医学期刊《柳叶刀》（The Lancet）杂志发布了全球首个重组腺病毒5型载体新冠疫苗（“Ad5-nCoV”）I期人体临床试验结果：108名受试者全部产生显著的细胞免疫反应。

《柳叶刀》主编理查德·霍顿（richardhorton）发布推文表示，首个新冠病毒疫苗的人体实验结果发现，它具有良好的安全性和耐受性，并且能够诱导快速的免疫反应。“这些结果代表着一个重要的里程碑。”

5月25日康希诺在港交所提交的公告中将新冠疫苗一期临床试验结果予以披露。摩根士丹利当天发布研报称，由于疫苗已有一期临床数据并加速研发过程，疫苗成功率从早前预计的20%提升至60%，并可能于今年年底或明年初获批推出。

虽然全球有100多种新冠疫苗正在研发，其中只有8个进入到临床试验阶段。除了Moderna和辉瑞各自的mRNA疫苗、Inovio的DNA载体疫苗和英国牛津大学的非复制Ad载体疫苗，其余4只由中国研发，其中只有康希诺的Ad5腺病毒载体疫苗第一个进入临床试验2期。另外3种为灭活病毒疫苗。

不过1期开放性临床试验结果只能初步证实疫苗安全且能产生免疫应答，这并不意味着疫苗能够保护人们免受新冠病毒感染。2、3期临床试验仍要与时间赛跑，但康希诺生物提供的是目前全球首个新冠疫苗人体临床数据。

摩根士丹利（Morgan Stanley）于5月26日发布研报称，目前估计康希诺生物疫苗的成功率在60%；预计其疫苗将在今年年底或明年年初获批。大摩大幅上调其目标价，从102港元升至258港元。

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