核心要点

超百股涨停！沪指放量涨2.21% 外资流入超百亿

说好的“五穷六绝七翻身”，没想到6月开始的第一个交易日，就来一个开门红。

国内市场，上交所就全国两会期间的建议进行回应，指出将适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易，保证市场流动性，盘面上，券商股受利好刺激大幅拉升，大有王者归来之势。

此外，作为市场风向标之一的“聪明钱”，北向资金延续净流入趋势，当天更是净买入A股超100亿，创下阶段新高。

截止到目前，已有4只A股外资持股占比逼近30%上限。

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多重利好加持下，A股各大指数纷纷大涨，新一轮行情，正在路上？

牛市“发动机”异动，券商股大涨值得注意

今日，沪深两市之所以能够上演逼空行情，作为“牛市旗手”的券商板块对指数的贡献颇为明显。

受周末“T+0”消息的刺激，券商板块今日开盘后持续攀升走高，中银证券、红塔证券、国金证券等多股封涨停。

通过券商行业指数与上证指数的对比，可以发现，无论是小反弹还是大牛市，券商都从未缺席；在时间维度上，往往还领先大盘走出行情。

对于市场广泛关注的T+0交易，上交所上周末表示，将在科创板研究引入单次T+0交易。

首财君先简单解读一下：

1、所谓单次T+0交易，就是当天买入之后可以卖出，然后可以再买回来，但不能再卖出。

2、恢复“T+0”这个政策，会跟涨跌停制度一样，先行在科创板进行试点，之后推广到全A股。

前几天，全国政协委员贺强就有过提议：针对科创板的特点，要进一步推动科创板改革创新，建议在科创板率先试行T+0交易制度。

3、此举直接利好科创板，将吸引大批资金进入科创板，有望给近期的科创板行情火上浇油。

4、T+0将直接激活市场，成交量猛增，券商直接受益！

回顾历史，A股曾短暂实行过T+0

1992年12月24日，上海证券交易所,率先对A股和基金推出了日内回转交易制度（俗称“T+0”规则）。

1992年12月24日至1993年2月16日，沪指从760点附近一路狂奔，不过一个多月时间最高上涨至1558点，涨幅超过100%。

1992年12月至1993年2月沪指日K线图

为啥要实行“T+0”啊

研报君认为有2点原因

1、目前欧美股市、日股、港股等成熟资本市场都是采取的“T+0”交易制度，唯独A股采用“T+1”交易制度。从A股自身成长规律角度，未来必然要与国际接轨

2、目前外部环境，倒逼A股市场加快改革，与国际接轨的进程。这里援引5月24日，上海地方金融监管局局长解冬的讲话

“国际资本市场波动加剧，科创板须做好应对准备。

解冬说，今年1-4月，仅26家国内企业成功海外IPO，IPO融资额为15亿美元。与此相比较，2019年，有117家国内企业成功海外IPO，IPO融资额158亿美元；2018年，有110家国内企业成功海外IPO，IPO融资额320亿美元。

近期，京东、百度、携程等中概股企业纷纷准备申请在第二地上市。解冬强调，科创板作为承担国家战略的资本市场创新平台，应为迎接优秀中概股科技企业回归做好准备。”

研报君认为，如果A股制度仍然不完善的话，又如何盛接，这些海外的优质科技公司呢。所以必然要实行T+0，就行注册制先在科创板上实行，之后逐渐推广。

A股市场，每一轮牛市，都是因为制度性的变革导致的

“998行情”——在股权分置改革之后，上证直接涨到6124点

“2014年这轮牛市”上涨的主要动力——中央全面深化改革的各项举措稳定了市场预期，投资者信心增强，之后加杠杆。

关于未来

随着，科创板各项制度的完善，创业板和主板都开始注册制改制之后，A股有望再次迎来“改革牛”

虽然目前谈牛市，有点早，但是长期看，牛市希望很大的，相信我们国家，集中力量办大事。

今日风口

消费电子：领益智造、恒铭达、大唐电信、精研科技、蓝思科技、长盈精密、安洁科技、水晶光电、欣旺达、环旭电子等批量涨停。成为今天最大的风口

消息面上，苹果旗舰店宣布以官方形式参与“天猫618”折扣活动。届时，苹果天猫官方旗舰店iPhone 11等产品将支持跨店满减（每满300减40），并提供150元优惠券，折算下来相当于最高8折，同时还将提供免息的分期活动。据阿里巴巴消息，6月1日0点以来5小时内，天猫618的iPhone成交量超5亿元，相当于平时中国市场一天的交易额，创下史上最快纪录。

此外，vivo X50系列将于6月1日晚正式发布，同时推出的还有一款全新的vivo耳机配件vivo TWS Neo也将同台亮相。

经历连续3年的超高速增长后，TWS的未来增势依然被各大机构看好。机构预计2019年全球TWS耳机出货量为1.2亿副，加上AirPods早期用户在2、3年后，现在已经面临Air Pods电池续航力明显衰减、功能推陈出新的诱因，有望掀起一波换机潮，在换机与新购机的双重拉力下，预估2020年TWS耳机出货量将跃升至2.3亿副，年增率高达91.6%。

机构认为，全球TWS耳机的年产值在1500亿以上，耳机无线化趋势正在推动TWS耳机产业链成为未来几年内成长性最好的赛道之一。

随着蓝牙技术的升级、3.5mm耳机孔的取消以及TWS耳机体验感的提升，未来TWS耳机市场前景广阔。

涉及的产业链有哪些？

TWS的产业链主要包括ODM厂商，无线耳机的元器件厂商，其中包括主控芯片、存储芯片、FPC、语音加速感应器、MEMS、过流保护IC、电池等，涉及的ODM以及声学器件供应商包括立讯精密、歌尔股份、共达电声、瀛通通讯，芯片厂商包括恒玄、瑞昱、络达等；存储厂商包括兆易创新（Nor Flash）、Adesto；模拟IC厂商包括韦尔股份、圣邦股份、杰华特；充电盒电源管理芯片包括TI、钰泰，此外，欣旺达、鹏鼎控股以及一些中国台湾厂商例如耀华、华立捷等也将受益于TWS耳机市场的兴起。

建议重点关注：

【TWS代工以及零组件】立讯精密，歌尔股份；

【TWS耳机非A】：漫步者、共达电声、佳禾智能、瀛通通讯、惠威科技。

【芯片】恒玄科技、芯原股份、兆易创新、韦尔股份、圣邦股份。

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