究竟华为是风口,还是苹果耳机是主线!如何选
时间:2020-06-15 来源:新闻网 人浏览 -
核心要点
消费电子板块,成为今天最大的风口
如今,国内外陆续复工,电子需求持续复苏,业绩有望超预期!
消费电子迎来战略配置窗口期,机构建议从4大主线,挖掘最受益标的!
消费电子迎来一大波密集利好!
1、消息面:华为发布新生态摄像机,机器视觉概念股暴动,直接传导到整个消费电子板块。
2、中国信通院:2020年4月份国内手机出货量4172.8万部,同比增长14.2%,其中5G手机占近四成份额。智能手机是消费电子复苏的先行指标。
3、苹果2020年开发者大会将在6月份举行,而其中以苹果首款带有自家LOGO的头戴式无线耳机AirPods Studio最受外界关注。
4、看数据:国内疫情见顶后,TWS耳机需求迅速回补,安卓TWS产业链或借势迎翻倍空间。
2020年是消费电子继 2017年后的又一个创新大年
今年5G手机有望迎来换机潮+TWS无线耳机继续保持高渗透率
机构认为,消费电子具备,“消费+科技”双重优势,其龙头企业2021年具备巨大的估值提升空间,有望接力半导体,走出趋势性行情。
研报君认为:华为机器视觉概念从短线炒作的角度是可以的,但是作为中长线操作,值得商榷。
机器视觉行业空间究竟有多大?业绩到时能否兑现?今天涨停的个股,是否是真正受益?这些还是问号。
与此同时,无线耳机的出货量确确实实在大幅增加,相关公司的业绩确实在上涨。研报君认为,苹果无线耳机板块,更具有中长期的投资价值!不信看下文。
行业研究
4月5G手机出货量大幅增加!
中国信通院:2020年4月份国内手机出货量4172.8万部,同比增长14.2%,其中5G手机占近四成份额。
4月国内智能手机出货量同比增长达到两位数,这表明了一季度疫情影响下的需求,目前正在回归正常的轨道。
5G手机换机潮来临,将进一步带动其他电子产品消费。其中无线耳机作为智能手机配件,天然与手机具有 1:1的需求关系。
无线耳机迎来密集利好催化!
利好1:苹果WWDC 2020开发者大会即将在美国时间6月22日在线上举办,本次大会除了揭晓全新一代的iOS 14操作系统以外,将会有数款硬件新品集中亮相,而其中以苹果首款带有自家LOGO的头戴式无线耳机AirPods Studio最受外界关注。
目前AirPods Studio头戴式无线耳机已经在越南正式开始量产,具体的出货时间有望设定在今年的6月或7月。
利好2:同时权威机构报告称,新款iPhone 12可能将取消随机附赠有线耳机,带动售价较低的AirPods 2需求。
AirPods 2库存去化将在今年第二季度结束。上调2020年AirPods出货量至9380万部,并预期AirPods出货将在今年下半年迎来强劲增长。
从 Airpods 系列来看,2020年搭配渗透率仅50%左右,且自发布以来累计出货量预计在2亿部左右,在整个iPhone用户渗透率仅为20%左右,长期具备巨大的提升空间。
利好3:国内疫情见顶后,TWS耳机需求持续回补
根据主流电商平台4月TWS耳机的公开销量数据,单月销售总额为7.5亿元,同比-5.8%;单月总销售量实现428.7万套,同比+7.4%;平均单价为174.2元,同比-12.2%。
无线蓝牙耳机已成为2020年的市场发展趋势
目前各大科技公司,例如华为、小米、微软、亚马逊等都已经推出新一代产品
此外,有行业消息称,高通、联发科旗下的络达,都已推出相关的解决方案,准备抢占无线蓝牙耳机市场。
高通已拿下十多款品牌订单,目前正把目标瞄准欧美中等大品牌即将推出新产品,希望能够在2020年站稳脚步。
根据研调机构Counterpoint统计,2018年无线蓝牙耳机全球出货量约为4600万套,预期2020年将出货2.3亿套,成长幅度逼近三级跳。
深度研究
从估值角度看当前消费电子龙头的空间如何:
因疫情影响,年初对智能手机与 Airpods 系列出货量的预期均有一定程度下调。当前,机构认为全年 iPhone 全系列出货量 1.8 亿台左右,Airpods 系列出货量区间 8500万-9500 万台,相比年初预期下降 10-15%。
机构对预期调整先后的苹果供应链龙头企业估值情况进行梳理如下:
消费电子板块有望迎来战略配置窗口期
机构认为 5、6 月将逐步消化中报业绩风险与三季度旺季订单预期,短期因断供带来的情绪性下跌将创造良好的战略配置窗口,优选消费电子关键器件国产替代(CIS 芯片、射频器件、手机芯片封测配套等)以及优质创新赛道。
2020 年消费电子创新趋势较为明确的方向包括:
1、5G 射频&天线的刚需升级;
2、光学拍照&AR/VR 应用创新升级;
3、材料非金属化&外观设计创新。
4、相关赛道优秀企业值得关注,重点关注苹果手机+TWS 耳机产业链个股。
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