又到一年当中最开心的时刻了，不少朋友应该都会拿到一年当中最大的一笔现金流——年终奖。文章后半部分提到了一些比较适合投资的基金，不过我还是非常建议看完前半部分的投资逻辑。

相比于平时每月工资中用来定投的现金流，这笔年终奖的金额一般相对比较大。考虑到2019年以来股市上涨了不少，部分朋友担心一笔买入后会提高投资成本，而如果闲置着又担心错过大好的投资时机。那么，年终奖我们该怎么处理呢？

这笔钱如果长期不使用的话，按照我们之前的投资逻辑，定投到相对低估的指数基金当中是没有问题的。

例如，现阶段中证500、沪深300、中证红利、以及基建工程等之前推荐过的宽基指数、行业指数对应的指数基金，目前还都是可以坚持长期定投的。

但是基金定投是一项长期工程，我个人的目标是在下一次大牛市来临之前都不会彻底清仓，投资周期保守估计至少在3年以上了。中间如果临时需要用钱这种投资方式就不是很友好。

这里就要大家了解一下投资当中一个非常重要的概念：期限匹配。

他的意思是，投资的时候，根据我们某笔资金的可供投资时间的长短，来决定这笔资金投入到什么样的金融资产中。这能帮助我们尽可能的提高投资收益。

为什么这么说呢？一般来说投资期限越长，投资收益越高。

大家能接触到的最明显的就是银行存款了。1年期的存款利息率是1.95%，3年期的是2.75%。1年期的国债利率是2.3%，10年期的国债利率是3.25%。

虽然投资股票市场与这类固定收益的投资不同，股票投资本身没有一个固定的期限，你在投资的时候并不知道在未来某个具体时间会有怎么样的收益率。

但是无论是从理论上，也就是长期来看股票市场整体的股价，是伴随一国经济一同增长的；还是从历史数据来看：投资股票市场的期限越长，胜率的概率越高。（这个话题，未来找时间单独写一篇文章向大家介绍。）同时，再结合参考估值定投的方法，长期投资股票市场年化投资回报率达到10%不是难事。

而我了解不少朋友，经常手中的钱一股脑的去买银行理财，买的时候还觉得3年、5年的时间太长了，每次都买一年期的产品，将将赚个4.5%的收益率，到期了再接着买，完全丧失了获得更多投资收益的机会。

在投资的时候，明确我们手中资金的投资可投资期限非常重要。

在拿到年终奖后，明确哪些钱是在较长的时间内用不上的，就可以把他们分散投资到平日里我们定投的基金中，把它当作一次金额较大的定投。我一般会从年终奖中拿出50%的资金作为这部分的投资。

而剩下的50%资金，我又会分成2部分。一部分是可投资期限为1年左右的中短期资金，另一部分为平日随时可能会使用的周转资金。

平日随时会使用的我们暂且称它短期资金，这部分钱投资的方向比较窄，一般就投资到货币市场基金当中，最近两年年化收益率大概就在2.5%左右。

为了满足你对流动性的需求，这部分投资收益率是很低的，所以这部分钱我尽可能的少投，计算出平日里的开销，预留出可能的紧急开支，其余部分就是我们的中短期可投资资金了。

这部分钱对于风险偏好低，承受不了太大的净值波动，但是又希望获得比银行理财收益高的投资者来说，最好的去处就是“二级债基”，这是债券型基金的一种，但是全部投资组合中会投资不超过20%的股票，增强基金的投资收益，相当于减少了股票仓位的“灵活配置型股票基金”。基金经理通过对市场的把握，来实现股票、债券两种资产之间的动态配置。

相比于只投资债券的纯债基金，这类“二级债基”的投资收益率稍高，当然也是牺牲了一定的稳定性，短期的波动较纯债基金更大。所以投资此类基金也需要1-2年的投资周期。

根据之前挑选基金的方法，我选出了成立时间在5年以上，经历住时间的考验，业界口碑良好的几只债券型基金供大家参考。

第一组，博时信用债（050011）vs 易方达安心回报（110027）

这是一组投资风格相对激进的债基，成立以来的年化投资回报率都超过了10%。基金投资当中持有的股票比例平均在15%左右。因此基金净值波动相对明显。

博时信用债的回撤控制的较好，2015年以后每年基金净值的最大回撤均控制在10%以内，而且最难能可贵的是，基金经理过钧一个人管理这个基金至今从未更换，任职期间长达十年，全市场有这样履历的基金凤毛麟角。

而易方达安心回报也是业内公认的最强二级债基，从其接近80亿元的规模可见一斑，机构持有的比例接近60%。这只基金的进攻性更强，绝对收益更高，但是代价就是基金净值的波动相对更大。

这两只基金在富有进攻性的同时，相比股票型基金拥有更小净值回撤。适合在股市蠢蠢欲动之时，想要进入股市分一杯羹，但是又担心一买就跌的投资者。

第二组 工银瑞信双利（485111） VS 易方达稳健收益（110008）

这是一组投资风格较为稳健的债基，两只基金成立以来的年化投资收益分别为7.8%、7.5%，由于基金中股票仓位的比重在5%-10%之间，股票仓位较低也保证了基金的回撤控制力较强，两只基金近几年每年基金净值的最大回撤均控制在5%左右。

两只基金超百亿的规模也能体现出他们的受欢迎程度。不过这两只基金的持有人结构反映出一个更有意思的事情。

相对激进一点的易方达稳健收益，更受散户投资人的喜爱，基金份额中80%均为个人持有，而股票仓位整体更低的（大概在5%左右），工银瑞信双利则更受机构投资者的喜爱，65%的基金份额为机构投资者持有。

这两只更为保守的债基，适合风险偏好相对较低，但是又不是完全接受不了一点风险的投资者。忍受一点波动性换来相对高一点的收益未尝不可。

最后，为了让大家更明显的看出两组基金的差异，我们分别选取第一组的易方达安心回报、第二组的工银瑞信双利以及之前我推荐过的净值几乎不波动，稳如泰山的新华纯债添利。

为了更好的进行比较，将三只基金采取了归一处理，下图为三个基金当中，成立最晚的那一只成立日之后基金净值的变化。

可以看到，基金净值波动稍微较大的易方达稳健收益，自2013年以来的整体收益更大，基金净值几乎没有波动的新华纯债添利整体收益水平也相对更低。

上面所提到的这几只基金都是非常优秀的基金，没有好坏之分，只有适不适合。仅从上面的例子来看，如果你的投资期限足够长，2013年开始投资易方达稳健收益，期间的净值波动其实都是浮云，7年后的2019年投资总额翻倍，年化投资回报率为10%。

因此，其实投资中所做的事情，就是在给定的条件下，去做低风险与高收益之间的平衡。

如果你觉得收益更好的基金，他的净值的波动更大，风险高。那就提高一些风险承受能力，最简便的方法就是拉长投资周期。

所以大家在投资的时候，一定要明确自己可投资金的投资周期，可投资时间短一些的，再去买大家更喜爱的更稳定一点的产品，可投资时间更长的就去买预期收益更高的产品，尽可能的提高投资收益。

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