久在股市带着的老股民一般来说都比较精明，也就是不再天真了。我不相信有牛市，我也不相信现在比较牛的票就是价值投资的票，我认为现在的行情就是吃饭行情。

牛市还早着呢。你看经济想起来还是相当困难的，国内经济和国外经济环境都不乐观。国外疫情有反复的可能性。国际债务危机处于爆发的边缘。

牛市要依靠创新。咱们真正的创新企业不多，大多数企业只是国内替代的水平，并不能真正走向世界和引领世界。这类企业目前只有华为等等少数公司。

目前的行情只是机构搞的吃饭行情。第一是借题发挥，上面提倡科技，老美打压华为，机构就拉科技股，一切顺利成章。第二套用价值投资，所谓核心资产都是骗人的鬼话。价值投资讲究低买，以低于实际价值的价格买。成长投资要算未来的账，未来的账不好算，大师也经常搞错。

每一年机构都要造一波行情，不然他们就没有业绩。既然他们不能从分红取得收入，那么就只能从小散那里获得收入了，就是收割韭菜。

这一波估计快完了，因为六月份要炒作中报预盈股，七月和八月中报出来了，科技股就要暴雷了，消费股业绩赶不上超高的预期。你说他们在下来的日子是不是很难讲故事了。

下半年，机构在消费股、科技股和医疗器械股上面就是两个字：出货。机构把银子收下，把股市留给后知后觉得小散。有经验的人在股市得到钱，有钱的人在股市得到经验。

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