美股狂泻1800点,中金揭秘三大原因,这是二次探
时间:2020-07-15 来源:新闻网 人浏览 -
隔夜美股三大股指狂泻,道琼斯工业指数盘中最大跌幅达到7.07%,狂泻1900点,收盘大跌6.9%,下跌1861.82点。才创下历史新高的纳斯达克指数大跌527.62点,跌幅达到了5.27%;标普500指数大跌188.04点,跌幅达到了188.04点。
美股的这一波下跌并不是毫无征兆,以历史为鉴,往往美股三大股指出现不同步涨跌、分化涨势的时候,之后的行情会有着调整走势。这一次,也不例外。进入六月份以后,美股道琼斯工业指数、标普500指数开始走弱,而以高新、科技的纳斯达克指数开始明显走强,一度创下历史新高,涨跌呈现着严重的分化。
分化走势的出现,无疑是让人担忧的。而最让人担忧的,还是美股经过这波上涨之后的估值问题。道琼斯工业指数估值高达27.3倍、纳斯达克指数估值为33.6倍、标普500指数估值为21.53倍。可能单一的看待美股的估值,没有比较并不能呈现其较高的估值,我们拿A股相对应的指数估值来对比,上证50的估值为15.74倍、深证成指的估值为26.72倍、沪深300的估值为21.34倍。
这里,我们还是先来解释下,为什么美股道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数分别对比上证50指数、深证成指以及沪深300指数。因为,美股道琼斯工业指数是成分股股指,其中对应的是美国本土最为著名、流通性最好的30家公司。而上证50指数,也是成分股估值,其选择的是沪市流通性最好的50家公司。所以,两者相对比更为合适。
深证成指与纳斯达克较为相似,均为高新、科技、医药、新能源等上市公司的集中营。而标普500指数的成分股是美股上市流动性最好的500家公司,沪深300指数的成分股是沪深两市流动性最好的300家公司。两两对比,也是合适的。
那么,对比之下呢?美股的三大股指的估值,均是高于A股三大对标指数的估值。标普500指数对比沪深300指数,算是相近。但美股道琼斯工业指数对比上证50指数,纳斯达克指数对比深证成指,估值方面明显是高上一筹的。并且,这还是经过了隔夜的“93折”、“95折”之后的结果。
美股经过几个月时间的上涨,估值已经有些高,是存在回调需求的。一方面是美股有回调需求,而另外一方面是,美股的场内资金正在往其他新兴市场流入。拿A股市场来说,最近一个月的时间就有约600亿的外资流入。这也不难想象,从估值对比来讲,A股确实更加划算一些。
作为机构的中金公司,也是总结了美股狂泻1800点的三大原因:1、美国部分州如加州、德州、亚利桑那、弗洛里达等地区新冠疫情均有所加重,引发市场对于第二波疫情的担忧;2、美联储会议基本符合预期,没有提供更多的宽松措施支撑;3、市场经过了两周快速的上涨,收复大部分跌幅,纳指更是创下历史新高,估值攀高有回调的需求。
美国的疫情本身就比较严重,要说担忧二次爆发,个人认为有些牵强。二次爆发的规避势必不会超过第一次的影响,所以这个担忧,市场的反应势必是有限的。而第2点、第3点或是这一次美股狂泻的主要原因。
关于美股连续上涨后的高估值,我们刚才也是分析过了。那么,第2点原因,又是怎样的呢?
美联储这次的会议释放了两大信息:1、委员会决定将联邦基金利率目标区间维持在0%至0.25%不变,预计这一利率水平将延续到2022年年度;2、预计2020年底GDP增速预期中值为-6.5%。
对于联邦基金利率而言,是完全符合市场预期的,这一波的美股持续上涨也是美联储的“给力”措施,无上限的量化宽松、直接下场购买股票,推动美股上涨,将市场风险波及直接划线阻挡不延伸出现大范围的金融风险。但是,市场已经有着普遍认知,当美联储没有更大措施的时候,市场的期望也会落空,对股市存在一定的冲击。另外一个是,GDP预计2020年增速中值为-6.5%。
所谓的中值,是取中间值,比如最低预测为-10%,最高预测为0%,平均分布的情况下中值为-5%。从这个信息的反馈来讲,其实美联储委员会成员中,有一半的人预计美国GDP的增速是低于-6.5%的。单看数字确实较之前机构预计美国-10%、-20%的经济倒退要好得多。但讲的是中值,实际上也好不到哪里去。这样的信息发布,对市场肯定有着一定的影响,估值的反应也会是偏空。
关于美股是否下行“二次探底”?从估值的角度来讲,美股的估值是偏高的,二季度受到疫情的影响,各家公司的财报还没有披露,预计是存在影响的。对于美股,还是要保持谨慎态度。
好了,关于美股大幅狂泻1861点,我们就点评到这里了!本文不存在任何推荐,股市有风险,投资需谨慎!
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