周四（6月18日）A股震荡收红。资源股引领市场，前期强势题材尽数回调。上证指数收涨0.12%报2939.32点，深证成指涨0.65%，创业板指涨0.09%，万得全A涨0.26%；两市成交额接近7600亿元。北向资金净买入49.57亿元。煤炭、钢铁股强势，郑州煤电、重庆钢铁等涨停。消费电子概念午后崛起，安洁科技等多股涨停。5G概念大涨，大唐电信等涨停。今日头条概念股走势分化，省广集团、蓝色光标等大跌。病毒防治概念股重挫，华北制药、理邦仪器等多股跌停。网游概念股普遍回调，多股跌逾5%。免税店概念大跌，格力地产跌停。两市融资余额连续三日增加。隔夜美股震荡收红，欧洲股市小幅调整。

货币政策结构性宽松，资本市场改革提速。央行行长易纲18日表示，疫情期间金融支持政策具有阶段性，要关注政策后遗症，提前考虑政策工具适时退出。货币政策预计保持结构性宽松。证监会主席易会满表示将继续推进科创板建设，银保监会拟推出六项举措支持资本市场发展，新三板精选层上会过会进入高峰期，打新开启窗口临近。

再提供给侧改革，钢铁、煤炭等周期性行业迎修复契机。六部委下发《关于做好2020年重点领域化解过剩产能工作的通知》，要求深入推进供给侧结构性改革，全面巩固去产能成果，对煤炭、钢铁、煤电等行业提出具体要求。政策利好或催化上述板块的估值修复。

官方人士表示北京疫情已得到控制。6月18日，在北京市新型冠状病毒肺炎疫情防控工作第125场新闻发布会上，中国疾控中心流行病学首席专家吴尊友称北京疫情已经得到控制住。6月17日北京市新增新冠肺炎确诊病例21例，均与新发地市场有关联。吴尊友表示，从发病时间推算，这21个人基本上都是在6月12日以前发生的感染，预计病例数会越来越少。

操作上，全球经济持续复苏、对冲政策仍在发力、资本市场改革提速、北京疫情得到控制的言论构成积极因素，预计A股短期维持震荡偏强格局，继续挖掘结构性机会。同时，注意限售股解禁及减持压力、国外二轮疫情爆发的风险等带来的扰动。短期可关注涨价题材（如煤炭、钢铁、覆铜板）、华为产业链、受益于经济复苏的可选消费（如汽车、家电、家居）等。留意京东618消费数据带来的主题机会。中期继续看好大消费、先进制造、硬科技、非银金融等方向的优质龙头。

【阿尔法优选】目前累计收益率为40.9%。组合持有的消费股表现较强，其中，白酒股延续涨势，猪肉龙头股今日上涨3.0%，本周涨幅超8%。

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【智富进取】今日有操作计划，计划调入15%仓位某煤炭股。调入逻辑：重提煤炭供给侧改革，近日动力煤价快速反弹，龙头企业估值修复概率较大。择时+选股并重，注重基本面研究和安全边际，重在捕捉确定性投资机会。最新仓位约64%，1月13日成立至今持续大幅跑赢沪深300指数，近3个月累计收益率8.26%（数据来源：云投顾，截至2020年6月18日）。

1.运煤车扎堆排队、“车等煤煤等票”煤市再现疯狂

近两日产地煤矿迎来提速涨价潮，部分煤矿一天涨价两次，其涨速之快始料未及！部分煤矿排队车辆达百余辆，车辆积压现象严重，等待装车耗长达2天多，甚至存在部分煤车折返退票。市场预判，安全大检查及煤管票限制，下游需求提升等多因素或推动价格继续上涨。

点评：煤炭涨价有多重因素共振，包括疫情防控，部分外省拉煤车运输受到影响，同时进口煤限制趋严；迎峰度夏在即，电厂及民用用电耗煤量增加，因泄洪影响，水电出力有所下降，未来一段时间火电企业日耗预计相对稳定；主产地陕晋蒙地区加大煤矿安全排查力度；神华、陕煤等大矿带头领涨，贸易商加紧采购步伐；国家发展改革委、国家能源局再提供给侧改革等。

2.中移动普缆招标量增约14%、光纤光缆业触底向好18日，中国移动发布2020年至2021年普通光缆产品集中采购招标公告，采购普通光缆1.192亿芯公里，特种光缆517.06万芯公里。

点评：随着今年运营商独立组网的推进，新配套的5G承载网建设也将开始进行，对光纤光缆带来增量需求。本次普通光缆招标满足1年需求，相比去年增长约14%，如果考虑到去年因库存因素实际采购量低于1亿芯公里，则增速更高，反映光纤光缆行业已触底回升。此外，本次普缆招标的最高限价折合68.9元/芯公里，较2019年加权平均报价提升17.71%，预留了涨价空间。对光纤光缆龙头构成一定利好。

3.蜂窝物联网用户规模持续扩大、行业迎来景气周期

工信部最新发布今年1-5月通信业经济运行情况。截至5月末，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户达10.97亿户，同比增长44%，比上年末净增6886万户，其中应用于智能制造、智能交通、智能公共事业的终端用户增长均达30%左右。

点评：无线模组的集成赋予了终端无线通讯的能力，其中蜂窝模组以其通讯距离和抗干扰的优势得以在物联网行业被广泛应用。万物互联是大势所趋，无线通信模块行业是物联网中率先形成完整产业链和内在驱动力应用市场的行业。随着物联网技术不断发展和应用范围拓展，市场对于蜂窝通信模块的需求将不断增加，带来相关公司业绩边际改善。

1.中疾控专家称北京疫情已控制住。

2.央行行长易纲18日在陆家嘴论坛上表示，疫情期间金融支持政策具有阶段性，要关注政策后遗症，提前考虑政策工具适时退出。

3.证监会主席易会满表示，将继续推进科创板建设，加快推出将科创板股票纳入沪股通标的、引入做市商制度、研究允许IPO老股转让等创新制度。

4.银保监会拟推出六项举措支持资本市场发展，包括鼓励新设理财子公司加大证券投资，支持保险公司增加优质上市公司的股票投资。

5.新三板精选层打新即将开启、上会过会进入高峰期

6.民航局：取消国内航班风险分级 国内航班实施疫情常态化管控。

1.六部委下发《关于做好2020年重点领域化解过剩产能工作的通知》。

2. 运煤车排队等货、“车等煤煤等票”煤炭市场再现疯狂。

3.中移动普缆招标量增约14%、光纤光缆业触底向好。

4.蜂窝物联网用户规模持续扩大、行业迎来景气周期。

5.海关总署：近一周对进口肉类、水产品等货物的新冠病毒检测均为阴性。

6.特斯拉Model Y预计交付时间缩至4-8周，产能或有明显提升。

7.乘联会：6月零售预计163万，同比下降约8%。

8.具备芯片设计开发能力、中兴通讯5nm芯片正技术导入。

胜蓝股份（300843）发行价10.01元，申购上限1.45万股，主营电子连接器及精密零组件。

科创板新股皖仪科技（787600）发行价15.5元，对应扣非后摊薄市盈率38.81倍，申购上限9500股，主营分析检测仪器，可比公司有力合科技、雪迪龙。

业绩经营

1.顺丰控股：发布2020年5月经营简报，速运物流及供应链收入同比增长40.81%。

2.申通快递：发布2020年5月经营简报，快递服务业务收入同比下降0.42%。

3.韵达股份：发布2020年5月经营简报，快递服务业务收入同比下降4.10%。

解禁/减持

弘亚数控：广州海汇成长创业投资中心已减持公司2.57%股份。

风险提示：投资有风险，资讯仅供参考，以上信息来自上市公司，上述所列示涉及上市公司仅作为陈述其公司动态，不作为具体推荐，投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险。

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