关键词：金融 题材 周期

大盘回顾

A股全天表现强于预期，沪指在以证券为核心的大金融带领下重回3400点关口，创业板指继续高歌猛进，再创本轮反弹以来新高。盘面呈现普涨态势，市场赚钱效应较好。

截止收盘，沪指涨1.74%，深成指涨1.84%，创业板指涨2.34%。

盘面分析

两市共3216只个股上涨，172只个股涨停，除新股外涨停163只；567只个股下跌，6只个股跌停，40只股票炸板，炸板率22%。沪股通流入16.01亿，深股通流入21.89亿。

两市热点主要集中在泛周期、金融、军工、免税概念等板块，具体分布如下所示：

结合盘面来看，主力买入的方向主要可以分为3方面：

一是以钢铁、有色、稀土为代表的泛周期类板块。这类板块的特点是位置低，估值低，在国内经济复苏的背景下，泛周期行业下游需求有望持续回升。考虑到传统周期性行业的供需矛盾并未得到解决，板块盈利能力能否持续回升仍然存在不确定性，当前配置价值并不高。

二是以免税概念、军工、卫星互联网为代表的活跃题材股。当市场主线热点出现调整的时候，部分活跃游资通常喜欢栖息于此。当前市场水位已经上来，题材股的炒作只会更加疯狂，短期可适当留意前排龙头股放量换手的机会。

三是以证券、金融科技为核心的大金融板块。证券板块昨天完成了反包，但成交额并未进一步放大，并且尾盘遭遇“神秘资金”砸盘，短期调整压力较大。

不过，当前市场已经是位于牛市中，证券板块本轮调整仍然是一次非常不错的上车机会，耐心等待缩量回踩5日均线再做配置。

总的来看，题材股及泛周期板块的轮动节奏较快，并非市场主线，擅长短线博弈的投资者可适当关注上述板块龙头。对于更多普通投资者来说，当下的重心还是应该放在老铁反复提及的两点：一是以证券为核心的大金融；二是以半导体为核心的大科技。

短期策略

在此前的文章中，我谈到金融股获利盘的出逃可能会削弱指数的上攻动力，然而，证券板块在经历周二的大跌之后，昨天成功完成反包。看似强势的背后，实则有一些隐忧。

①量能开始出现萎缩

相比此前两个交易日的爆量，沪深两市全天成交额勉强超过1.5万亿，较前一交易日下滑2000万。成交量萎缩表明场外资金追涨意愿下降，指数的反弹节奏可能放缓。

②北上资金增持力度放缓

相比此前超过百亿的净买入额，北上资金全天仅流入11.53亿，增持力度明显放缓。其中午后更是出现了一波连续卖出行为，与此前连续买入截然不同。

③A股尾盘疑似“神秘资金”砸盘

昨天尾盘包括招商银行、工商银行在内的多只权重股遭遇连续大单砸盘，中信证券、中信建投等多只龙头券商股尾盘也出现炸板。这一表现不太像是市场行为，我推测可能是上面层的“窗口指导”。

近期市场连续大涨，早已偏离了上面层对于资本市场“慢牛”的定调，此举很有可能是为了给市场降温。

基于上述分析我认为，指数短期调整一触即发，但调整的空间较为有限，沪指3300将是强有力支撑。在低利率，国内经济稳步复苏，市场流动性充裕的条件下，沪指的反弹不会止步于此。

操作上，建议继续高仓位运行，适当减持近期反弹幅度较大的大金融，重点关注流动性支撑的题材股、次新股及科技股。

免责声明：以上内容不推荐股票，不构成投资建议，据此操作风险自担，股市有风险入市需谨慎。

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