选择做时间的朋友

高瓴资本创始人兼CE0张磊在投资圈内以注重研究分析著称，擅长在投资中以创业者的心态和视角挖掘企业价值。在2017年人大毕业典礼上，张磊谈及了自己的投资理念："Think big, think long. "选择做时间的朋友。”这句话的核心思想可以概括为，要以宏观且长远的眼光看待投资，不要沉迷于即时的满足，懂得“滞后满足”往往能够收获更大的成功。在张磊眼中，有价值的投资就是和高质量的人花足够的时间做高质量的事。用长远的眼光看问题做选择，这样时间会成为你的朋友。

张磊个人有一条很重要的投资信念和信仰——做企业的超长期合伙人，这一思想贯穿于高瓴资本的投资策略中。投资一家公司究其根本就是投资这家公司的人。真正的好公司是有限的，真正有格局观、有胸怀又具有执行力的创业者也是有限的，因此最佳的投资方式就是找出最好的企业并陪伴其成长，帮助企业家把最好的能力发挥出来。高瓴希望所投资的公司能从早期、中期、后期、上市乃至上市后都一直持有。张磊至今投资过的知名公司有腾讯、美团、滴滴出行、京东、百度、美的、格力电器等，许多公司从早期就开始介入，并一直持有至今。

外界将张磊称为中国的巴菲特，他本人也承认自己的投资风格深受两位大师的影响，一位是他在耶鲁大学的恩师大卫·斯文森，另一位就是股神巴菲特了。他是巴菲特坚定信念的执行者，认为好公司就应该长期持有，因此高瓴资本一直致力于发掘那些具备长期竞争优势的公司，用最长线的资金来助力公司实现长期价值。

张磊有三个哲学观，分别是：“守正用奇”、“弱水三千，但取一瓢”和“桃李不言，下自成蹊”。高瓴资本虽然看起来像西方企业的做事方式，但其真正的投资哲学是源于中国的。高瓴资本，正是取自成语“高屋建瓴”。中国这种很强大的独特的哲学，结合国际的金融工具，是道与术的结合。对价值观的坚持，让张磊将高瓴资本打造成亚洲独有的“长青基金”（Evergreen Fund）模式。

“守正用奇”出自老子《道德经》的“以正治国，以奇用兵”。“守正”是坚持专业与专注，形成伟大格局观然后谋于长远，“用奇”，勇于创新，出奇制胜。去芜存菁、化繁为简的“守正”在今天尤为重要；高瓴资本重点投资领域包括互联网与媒体、消费与零售、医疗健康、能源与先进制造业等，同时又是一家敢于“用奇”、投资于变化的机构。

高瓴资本践行超长期投资，受托管理的资金主要来自于目光长远的全球性机构投资人。早在2005年第一笔投资给腾讯并长期持有到现在，腾讯市值已高达4000多亿美元。但是高瓴资本又勇于创新，出奇制胜。2008年正值全球经济危机，几乎无人愿意投入被宝洁和联合利华垄断的家用洗护市场。张磊捕捉到中国消费升级后高端产业的空白，坚定地投资蓝月亮开发洗衣液，3年后，蓝月亮成为中国洗衣液的龙头。张磊的“守正用奇”观为市场所验证。

“弱水三千，但取一瓢”，弱水引申自《山海经》，一瓢出自《论语》，《红楼梦》中用于表达爱情的忠贞，此处是说看准了好的公司或业务模式就要下重注。2010年，京东需要融资7500万美元，但是张磊非要投3亿美元，因为看中京东的“自营商城+物流”模式，认为其堪比贝索斯的亚马逊，因此掷下重注。2018年减持京东时高瓴资本豪赚38亿美元。

“桃李不言，下自成蹊”出自《史记》，原意是桃树和李树不招引人，但因它有花和果实，人们不请自来，便走出了小路。就是说只要做正确的事情，不用去到处宣传，好的企业家会找到自己。

高瓴资本是一家低调机构，张磊也是一个非常低调的人。张磊携高瓴资本要做“正和游戏”，拒绝零和游戏，不以牟取短期利益为目标，投资长期创造最大价值的“护城河”企业。随着持有的多家公司的成就，这个低调的公司和创始人渐渐为世人所瞩目，很多好企业也自发寻求高瓴资本的注资。

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