作者：似水年华

牛市3浪：做多龙头券商，做多周期龙头

一周前的今天，网上一片狂欢，一片快牛疯牛之声。

一周后的今天，网上一片安静，快牛的嚣声没有了。

A股专治各种不服，不听D的话，是没好果子吃的。历史上的A股大牛市，都是快牛疯牛，没错，但不代表这次也是，不代表这次就不能慢牛，凡事都会有第一次。

因为这次村里要慢牛，虽然像美股那样十年长牛没戏，但让大牛市延长一两年是完全能做到的。一周前不信邪的，挨了几闷棍后，现在是否信了点？

始于19年初的牛市，已经走完了一半，现在正处于牛市中期，即牛市3浪的主升浪，目标4500点附近，时间周期2021年春节后。

这几天被爆锤后，很多人已经不再相信牛市了，直接上图吧，3张K线图明明白白，看不明白的话，就去回炉再造技术分析入门吧。

牛市3浪的主升浪，该如何投资？该买什么品种？

不管是看大盘，还是看个股，历史都是最好的老师，书本知识只是理论，实践才能出真知。复盘上证指数的历史K线图，可以大致看明白牛熊的轮换规律，以及牛熊各阶段的炒作品种。

那么过去几轮大牛市，各个阶段都是如何炒作的？

基本规律：熊市喝酒吃药，牛市初期炒成长，牛市中期炒周期，牛市末期炒垃圾。

细分下就是：熊市B浪反弹喝酒吃药，牛1牛2炒成长，牛3炒周期，牛4牛5炒成长，牛尾巴炒垃圾。

不管是05-07年的大牛市，还是13-15年的大牛市，牛市3浪都是周期为主。原因很简单，牛市3浪是大盘的主升浪，指数行情需要周期为代表的权重发力，加上成长股炒了一年半后，普遍涨幅过大需要消化获利盘，只有低位周期完成补涨后，才能进一步打开高位成长的空间。

这次的牛市3浪行情，大致也会如此，不管是科技，还是消费，过去一年半的时间里，不少都涨了几倍了，少数涨了5-10倍了，不仅估值高企，积累了大量的获利盘，市值也普遍偏大了。

例如，大消费龙头茅台市值已经2万多亿了，恒瑞海天也是数千亿市值了；电动车龙头宁德市值超过了4000亿，消费电子龙头立讯市值接近4000亿，芯片龙头韦尔市值逼近2000亿。未来几个月，往天际炒吗？

所以，未来的三个季度，不管科技，还是消费，虽然它们还会新高，但都看不到翻倍以上的大机会，股价历史低位、估值便宜、基本面开始反转的周期股，出现大机会的可能性更大。

不管是券商为代表的金融，还是化工为代表的传统周期股，它们的基本面已经开始反转。

至于券商股，最近已经说了很多，不再重述。券商是牛市行情的最大受益者，三季度将是券商股业绩加速的拐点。虽然，这轮牛市3浪，券商股再像14年底涨三五倍的概率不大，但板块翻倍甚至两倍是大概率。

而传统周期，则会普遍受益于经济复苏，包括银行也是如此。从今年二季度，到明年一季度，GDP都会持续反弹，明年一季度GDP增速将达到峰值。当经济强劲复苏时，周期性行业的业绩增速，会明显超过科技与消费。

加上周期股普遍历史低位，估值也很低，最近几年没有暴炒过，周期股来轮大行情，是完全可能的。另外，当指数走牛后，大量的场外资金将入场，但很显然，增量资金的首选，不是去高位接盘涨了数倍的科技消费，而是去抄底性价比更高的低位股票。

其实，每轮牛市3浪时，表现最好的都是周期，而不是科技与消费。周期股中，确定性最强的是券商；传统周期中，最近化工表现最好，万华化学(SH600309)、荣盛石化(SZ002493)、龙蟒佰利华鲁恒升等都已经历史新高。

那么，周期股如何投资？

做多龙头券商，做多周期龙头。

因为这轮牛市，主要是核心资产的牛市，投资科技与消费，首选龙头公司，投资券商与传统周期也是如此，基本面好的龙头优先。

券商股，首选竞争力最强的互联网券商龙头东方财富(SZ300059)，次选具有重组预期的行业龙头中信与建投。

传统周期股，重点关注各个周期行业的龙头公司，选择已经走出上升趋势、股价不断新高的周期龙头。目前，板块效应最强的是化工，工程机械、建材等走势也比较好。

至于科技与芯片，虽然它们是这轮牛市的主线与核心品种，但目前更适合去低吸而不是追涨，需要业绩与时间来消化估值泡沫，它们的下一个大机会，将在牛市5浪的疯狂浪。

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