中国基金报 泰勒

还有几天（ 11月3日 ），美国大选就要正式开始了。

两党候选人，川普和拜登都进入了最后的加速冲刺阶段，争夺总统宝座。

深陷新冠疫情、经济衰退、种族问题等多重危机的美国，政治分化、社会分裂现象在大选年进一步恶化，示威、抗议、冲突、骚乱频发。11月3日选举日在即，邮寄投票等大选相关争议可能再添“导火索”。美国学者弗朗西斯·福山日前撰文担忧，“美国可能正在遭遇与大选本身有关的重大危机”。

首都华盛顿白宫附近的建筑工地暂停施工，一些地标建筑、银行、咖啡店、旅馆等纷纷用木板加固门窗，以应对大选期间可能出现的抗议或骚乱。

美国超9000万人已提前投票

据中金策略研报，美国各州投票站将于美东时间晚6至凌晨1点依次关闭，对应北京时间11月4日上午7点到下午2点。

正常年份大选日当晚通常会出炉，但今年的特殊性在于邮寄全票激增和不轻易承认败选。

由于结果出炉很早（投票站8~9点关闭），佛罗里达走向将是最终结果以及结果何时出炉的一个关键风向标。1） 特朗普输掉佛州，意味基本败选，结果大概率在当天成定局；2）特朗普赢下佛州，是胜选的必要非充分条件，但选举日或变成选举周；3）若陷入僵局，可能会重演2000年小布什和戈尔的纠纷，甚至变成选举月。

受新冠肺炎疫情影响，选择邮寄投票的选民激增，成为今年美国大选不同于以往的一大特点。据美国有线电视新闻网统计，截至美国东部时间10月31号中午，参与2020年美国大选提前投票的选民人数已超过9000万，其中选择邮寄投票的选民超过5900万。

另据美国福克斯新闻10月30号发布的民调显示，民主党总统候选人、前副总统拜登在美国全国范围内的支持率领先现任总统、共和党总统候选人特朗普8个百分点。另有民调显示，拜登在几个关键“摇摆州”的支持率继续领先特朗普。

虽然拜登民调领先于特朗普，但民调有时也并不能精准预测大选结果，2016年在民调中领先的希拉里最终在大选中落败。

11月3日，可能要乱？

美联社表示，不能根据提前投票的结果得出民主党票数领先。因为民调显示，许多共和党选民相信了特朗普对邮寄选票的警告，他们打算等到11月3日亲自投票。因此，民主党早期的投票热度可能会被共和党慢慢赶上。

尽管特朗普在民调中持续落后，但《国会山报》依然为美国总统指出了“翻盘”方案：特朗普必须赢下佛罗里达与宾夕法尼亚州。只要他能再保住亚利桑那等4年前赢下的州，即便丢掉密歇根与威斯康星，也可以稳夺连任。

根据RCP民调网站，目前拜登在佛罗里达州支持率平均领先特朗普1.2%、在宾夕法尼亚州平均领先3.6%，两地选情依然胶着。而拜登在佛州拉丁裔群体中的受欢迎程度，也引发了当地民主党人的担心。

进入冲刺阶段，特朗普依然“拼”劲十足。31日当天，他一连在宾夕法尼亚州举办4场竞选活动。副总统彭斯、第一夫人梅拉尼娅当天分别在北卡罗来纳州与威斯康星州助选。

民主党这边，拜登与前总统奥巴马31日首次在密歇根州的竞选集会上同框，试图夺回这个4年前被特朗普赢下的摇摆州。

特朗普在集会中承认，今年的大选结果不太可能在11月3日当天出炉。“你们可能要等上好几个星期。”他还在没有证据的情况下暗示，各州计票期间会“发生非常不好的事”。

尽管特朗普的死对头、众议院议长佩洛西曾喊话说，特朗普败选还赖着不走，就“用烟把他熏出去”。但是，一向行事疯狂不守规矩的特朗普至今依旧拒绝承诺“和平移交权力”，9月23日被问到这个问题时，还说要“走着瞧”。

除此之外，特朗普还一直被批评鼓吹“白人至上主义”并煽动“暴力”，还被认为和一些极右翼组织如“骄傲男孩”有着暧昧关系；其支持者30日在得州包围并试图逼停拜登支持者的大巴，特朗普还在推特转发视频并说“我爱得州”……

上述种种，都让人不禁害怕，今年的这场美国大选最终会演变成无法控制的暴力冲突。《华盛顿邮报》称，这些信号令人不安，枪支销售量已经急剧增长。在右翼极端分子聚集的网络论坛上，关于“内战”的讨论激增。调查显示，一些美国人越来越愿意将暴力视为可以接受的对付政治对手的工具。YouGov的一项民意调查发现，56%的选民预计“选举将导致暴力事件增加”。《今日美国》和萨福克大学的民意调查发现，四分之三的选民担心选举日及其后可能发生暴力，只有四分之一的人表示“非常有信心”，如果拜登击败特朗普，权力将会和平交接。

特朗普在竞选集会上说，美国选民或需“等待数周”才能得知大选最终结果，并称这是“一件可怕的事情”，会使美国出现混乱。

特朗普近期已多次如此表态。美国媒体分析称，这或许意味着特朗普不会轻易接受对自己不利的选举结果。

美国智库两党政策研究中心选举计划主任马修·韦尔说，今年美国政治环境高度极化，选举结果延迟出炉或计票时数字出现大幅波动等情况，都可能加剧候选人阵营对计票工作的质疑，还可能出现一方候选人在没有获得足够选举人票时就自行宣布获胜、甚至要求停止继续计票等混乱局面。

美国舆论和一些专家担忧，鉴于美国社会分歧日益拉大、极端情绪持续蔓延，任何不确定性都可能造成混乱局面，甚至引发暴力冲突。

美国平均1秒新增一例确诊专家：最可怕的时刻还没有到来...

目前，美国新冠肺炎确诊病例数增长速度不断加快，多位美国专家近日也警告称，按照目前的趋势发展，未来美国的疫情将更加严峻。

数据显示，美国新冠肺炎确诊病例数增长速度不断加快。

据美国有线电视新闻网报道，在10月份，美国50个州中有30个州都报告了单日新增确诊病例数的最高值。病例激增导致多个州的医院不堪重负，医护人员压力倍增。

多位美国专家近日也警告称，按照目前的趋势发展，未来美国的疫情将更加严峻，“最可怕的时刻还没有到来”。

美国食品和药物管理局前局长斯科特·戈特利布也表示，未来两个月将是美国自疫情暴发以来的最艰难时刻，公众万万不可放松警惕，近期“激增潮”主要的原因就是公众不注意自己的行为以及缺乏警惕。公众只有改变自己的行为，才可能看到疫情形势缓和、死亡病例数下降。

美国有线电视新闻网10月31日援引一位美国医学专家的话报道称，在如今的美国，平均每秒钟就有一人确诊新冠肺炎，平均每两分钟就有一个美国人死于新冠肺炎，而这一数字还在继续增加。随着确诊病例的激增，美国各地的医院正面临越来越大的压力。数据显示，10月30日当天全美有超过4.6万人住院，创历史新高，14个州报告的新增住院人数突破了纪录。

白宫周边加固门窗

国民警卫队准备应急

据新华社，为应对选举日及其后可能出现的“乱套”状况，白宫周边一些超市、银行、花店、咖啡馆、宾馆以及一些联邦政府部门纷纷用木板加固了门窗，一些路段贴上了选举日及次日禁止停车的紧急通知。此等景象往届大选中难得一见。

10月31日，美国华盛顿，白宫附近一处交通指示牌上贴着通知，要求选举日禁止在当地停车。

据《华盛顿邮报》报道，首都华盛顿从这个周末起已限制警察休假时间，以确保警力充足；警方近期还斥资10万美元购买杀伤力较小的弹药和化学刺激物；美国国民警卫队也已成立反应部队，准备应对可能发生的社会动荡。

据美国全国广播公司报道，全美各地众多商家正在为选举可能引发的社会动荡预做准备。有公司计划在选举日提前关门，并为部分门店雇用夜间保安。一些商店则直接封死了窗户。

另据报道，零售业巨头沃尔玛日前甚至一度宣布将所有在售枪支弹药下架，但后又宣布撤销这一决定，改为采取其他安全措施。

谁当选？对A股有何影响？

国泰君安策略分析称：

拜登vs特朗普：未到终局，悬念仍存。

拜登获胜虽是基准情形，但是关键摇摆州的选情仍有悬念。大选夜重点关注佛州、德州、亚利桑那和北卡，特朗普赢下佛州和德州才有回转余地，若拜登赢下其中任何一个，则大选再无悬念。另外，邮寄选票比例的激增，导致选举结果出炉出现延后的可能性增加，需要关注选举结果出现争议的风险，邮寄选票或成为特朗普质疑选票并拒绝接受败选的理由，通过引发司法争议来铤而走险。

拜登的政策主张是重公平、轻效率。

对比拜登和特朗普：①分歧突出：拜登主张加税、缩小贫富差距、支持清洁能源、支持贸易多边主义、反对加征关税、加强金融和科技监管、改善医疗保险、改革移民政策，而特朗普主张继续减税、减少社会保障、支持传统能源、主张贸易美国优先、支持加征关税、减少政府监管、废除奥巴马医保、反对非法移民。②亦有相似：支持扩大基建投资、主张对华强硬、促进制造业回流美国。

如果拜登上台，中美关系如何看？

相比于特朗普，中美关系短期内将有所缓和，但中长期仍难言改善。但是，从战略共识落实到政策的制定和执行，民主党和共和党仍然存在差异。与特朗普不同的是，拜登对华强硬的方式，更可能是通过联合盟友来向中国施压，而非单边制造冲突。

美国大选剩下最大的悬念：国会选举。

民主党能否控制参议院，仍有很大的不确定性。2020年国会选举中参议院共和党改选席位较多。从民调来看，民主党在众议院优势明显，在参议院与共和党旗鼓相当。当前博彩市场可能对民主党控制两院过于乐观。即使民主党赢下参议院多数席位，领先的优势也将会是比较微弱的（51:49）。

美国大选可能存在四种情形：1）情形一：蓝营横扫，拜登胜选，民主党控制参众两院；2）情形二：拜登互换，拜登胜选，两院维持现状；3）情形三：维持现状，特朗普连任，两院维持现状；4）情形四：红营横扫，特朗普连任，共和党控制参众两院。目前看，市场对蓝营横扫（情形一）发生的可能性更为乐观，而我们认为拜登互换（情形二）发生的可能性更高些。对应到大类资产上，情形二对市场最为友好。

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