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记者 | 陈慧东

12月17日晚间，连续两个交易日内实现股价涨幅356%的皇台酒业（000995.SZ）发布公告称，公司股票恢复上市后涨幅较大，提醒投资者注意二级市场交易风险。

皇台酒业称，公司存在短期内无法改善经营业绩的风险。2020年9月30日，公司实现营收5435.75万元，实现归属于上市公司股东的净利润为400.26万元，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为103.06万元，三季度每股收益为0.023元/股。酒类作为日常饮料消费品，其销售量在一定程度上受到宏观经济波动以及居民购买力下降的影响，加上近年来白酒行业有集中度提高的趋势，未来几年行业竞争可能更加激烈。

上述公告显示，皇台酒业还存在控制权不稳定的风险。2019年4月12日，公司控股股东变更为甘肃盛达集团有限公司（以下“盛达集团”），盛达集团控制公司3529.6万股股份，占公司总股本的19.9%，与上海厚丰投资有限公司（以下简称“上海厚丰”）所持股份数量较为接近。虽然目前上海厚丰所持股份被轮候冻结，但是两位大股东持股比例较为接近，公司存在控制权不稳定的风险。

此外，还存在其他对业绩产生影响的风险。2019年皇台酒业获赠资产导致固定资产原值增加6304.03万元，无形资产原值增加7649.01万元，根据公司的会计政策，公司将对上述固定资产及无形资产计提折旧和摊销，将对净利润造成一定的负面影响；2020年9月30日，公司收到甘肃证监局出具的《行政处罚决定书》，认定公司违法事实，公司存在被中小股东诉讼并面临民事赔偿的风险，未来将对利润造成一定影响。

经历了“披星戴帽”近600天的皇台酒业，继恢复上市首日股价大涨314.99%后，12月17日再度涨停，截至收盘报34.1元/股，成交额12.48亿元。

皇台酒业12月17日龙虎榜。图片来源：东方财富

曾四度带帽的皇台酒业也拥有过辉煌历史，皇台酒业成立于1985年，曾与贵州茅台齐名，有“南有茅台，北有皇台”的美誉。然而，自上市以后，经历了控制权频繁变更、业绩萎靡管理混乱的皇台酒业，就一直在艰难维持壳资源。

2018年1月，皇台酒业在存货盘点时发现，公司成品酒存在库亏约6700万元，也因此被冠上“獐子岛第二”的称号。据界面新闻此前调查报道，皇台酒业巨额“库亏”事件的种种迹象，皆指向该公司原董事长卢鸿毅。

今年10月，皇台酒业公告，公司收到甘肃证监局《行政处罚决定书》，公司2016年年末库亏是时任董事长卢某某职务侵占行为导致。公司2016年年报虚假记载库存商品账面余额为8629.88万元。

资料显示，上海厚丰成立于2010年2月2日，实控人为卢鸿毅，在成立7天后就斥资2亿元收购了*ST皇台股权，成为其第一大股东。

天眼查APP显示，卢鸿毅于2015年退出上海厚丰。截至2020年第三季度，上海厚丰目前持股上市公司19.6%。

盛达集团在2019年获得皇台酒业的控股股东身份。2019年4月，盛达集团与上市公司股东北京皇台商贸签署了《表决权委托协议》，变更后盛达集团及其一致行动人西部资产合计控制上市公司3529.6万股股份，占上市公司总股本的19.9%。上市公司控股股东变更为盛达集团，实际控制人变更为赵满堂。

公开资料显示，盛达集团成立于1998年，业务涵盖金融投资、资产管理、保健医疗、矿业开发、建筑地产等领域。其旗下盛达矿业（000603.SZ）于2011年在深交所上市。盛达集团在官网中曾提到，目前，集团正在向酒类文化、高新技术产业等领域拓展。

在“官宣”成为皇台酒业的控股股东的当日，盛达集团就组织后者管理层进行大换血。此后，盛达集团多次以现金借款的方式对上市公司进行“输血”，并对公司的设备设施进行全面整修。2019年5月，皇台酒业已正式恢复酿造生产，新品于7月底陆续上市。此外，盛达集团还通过无偿转让资产的方式妤困皇台酒业，并联合多方为上市公司进行债务担保。

实现易主后，皇台酒业2019年业绩终于实现扭亏。今年前三季度，皇台酒业实现营收5435.7万元，同比增长37.34%；实现净利润400.3万元，同比扭亏为盈。

虽然保壳成功，皇台酒业所面对的是竞争越来越激烈的白酒行业。近年来，一线酒企相继布局西北市场，同处甘肃的金徽酒（603919.SH）迎来“复兴系”入主后更是发展迅猛。

面对挑战，新任控股股东将如何为皇台酒业赋能，刚刚从悬崖止步的皇台酒业又将走向何处？

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