“股王”贵州茅台近年来股价的表现，确实让人不满，年初至今不但没涨，还倒跌1%，自2月18日再创历史新高后便阴跌不止，股价至今跌幅达24%，市值更是直线蒸发7000亿，说是“腰斩”也不为过。作为A股市值第一股，曾经5年涨30倍，上市至今涨300多倍，最大涨幅525倍，为何今年“开倒车”呢，为何股价涨不起来了呢，贵州茅台到底怎么了，难道白酒真的不“香”了吗，一代股王真要陨落于今年了？关于这些问题，就来一点一点地进行分析：

1、今年，贵州茅台股价之所以涨不动了，根本原因是估值实在太高了。茅台的股价到底能涨到哪里，可以说是股市的一个谜，因为从上市以来，它一直在上涨，21年的时间里，仅仅只有4个年份是下跌的，其中还包括了2008年的金融危机、2013年的行业危机以及2018年市场普跌。说茅台在股市就是“奇迹”般的存在，相信大多数投资者也是认同的。可为什么今年就是涨不动了呢？

根本原因就是估值实在太高了。作为一家万亿级别的上市公司，股价达到2627.88元/股的时候，估值高达63倍。虽说，基于茅台的高景气与业绩稳定的情况，只要市场认可度高，63倍的估值也是能给。但是，对比茅台近些年的平均16倍-33倍的波动区间，63倍的估值实在太高了。不仅如此，茅台披露的一季度业绩也是有降速情况，营业收入同比增长11.74%，净利润同比增长6.57%。一方面是高估值，另一方面又是业绩不及预期，纵使是“奇迹”般存在的茅台，市场选择了砸盘。

2、不单贵州茅台估值处于高位，整个白酒板块的估值均处于高位，板块或存在影响。近二年，白酒股的涨势确实喜人，2019年-2020年的两年时间，山西汾酒涨了10倍，酒鬼酒涨了9倍，五粮液、皇台酒业、泸州老窖涨了5倍，古井贡酒、金徽酒涨了4倍，今世缘、金种子、舍得酒业涨了3倍，贵州茅台、老白干、顺鑫农业涨了2倍多，其他的成分股涨幅也均是超过1倍。经历过大涨后，白酒板块不单单贵州茅台的估值处于高位，就算按照现在跌了一波的情况来看，很多白酒股的估值仍旧处于高位的。当前，贵州茅台的估值为46.3倍，五粮液的估值为43倍，山西汾酒为92倍、泸州老窖为43倍、酒鬼酒为100倍、今世缘为40倍、水井坊为65倍。行业板块处于高估值状态下，若是没有高成长作为支撑，板块或存在影响，这样的问题贵州茅台已经显露。

3、一代“股王”不会就此陨落，茅台的成长基因，仍旧具备。以今年茅台一季度业绩不及预期的情况定性未来，从理性的角度来讲，是不客观的。茅台之所以在A股被称之为“股王”，可不是吹捧来的，而是多年保持稳定成长与优质基因为自己挣来的，自上市以来净利润同比增长率没有一年出现过负增长，营业收入同比增长率也没有一年出现过负增长，净资产收益率常年保持在20%以上，妥妥的称得上“价值”二字。并且，以茅台近几年增量基酒的情况对应未来的销量来说，潜在增长率还是不错的，毕竟茅台不愁销，再加上茅台提升直供，机构对2021年-2023年的业绩增长预测普遍乐观，分别为12%、15%、15%。对于一家万亿量级的上市公司来说，仍旧能保持双位数增长，算是相当不错了。

4、贵州茅台股价的波动规律，巧用周线级别、月线级别技术指标，具有很好的参考价值。基于优秀的业绩成长，茅台股价向上的趋势十分明显。当然，在强势的股价表现，也会受到市场、行业、估值等等因素的影响，茅台也不例外。贵州茅台股票周线级别、月线级别技术指标有着很凸显的规律，MACD指标周线级别当进入红柱区间，往往红柱区间对应股价盈利的概率更大，绿柱区间对应股价往往是下跌的。不但如此，月线级别MACD指标红绿柱区间对应股价涨跌区分更为明显。虽说不能抓到最低点，但相对低点利用技术指标是能捕捉到的，可以作为很好的参考。

好了，关于贵州茅台就分析到这里了，本文不存在任何推荐，所聊到的股票不构成任何推荐，股市有风险，投资需谨慎！

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