消费品牌是服装品牌建设的重要组成部分，近年来，服装行业的品牌意识、设计能力、运营水平大幅提升。作为经典国货品牌，红豆股份（600400.SH）以优质产品为根本，抓牢精细化运营和智能化建设两个重心，创新投资渠道，以多方合力实现品牌长青。

产品力升级，精细化运营增强"内功"。

据红豆股份发布的2019年三季度业绩报告，Hodo男装实现营业收入13.89亿，毛利率同比增长4.39%，门店数量达1379家，加盟联营店毛利率同比增长8.39%。

服装表现如期平淡的环境下，红豆股份前三季度营收实现微增，与其坚持的品牌年轻化、休闲化、时尚化的发展息息相关。9月，红豆股份携手欧洲知名设计师Fabio Del Bianco在意大利米兰、魔都上海举办红豆轻时尚登峰系列、轻鹅绒2.0首发等发布活动。

此外，发力于提升运营效率，红豆股份在4月全面上线全渠道业务，从商品流通环节对货品调配实现网订店发、网订仓发等业务场景。同时，聘请中科院专家韩永生为"供应链管理高级顾问"，将进一步打造全价值链柔性管理。

智能化建设加持，数字化建设基础已具备。

在数字时代背景下，红豆股份将"智能制造"作为提升供给质量的重要手段，统筹"生产智能化"及"运营智能化"。生产智能化是红豆股份的转型升级方向之一。

2019年2月，红豆股份启动了智能车间改造项目。通过智能车间改造，打通业务、计划、生产前后道全生产过程数据流，为企业管理、生产管理、生产一线上下各层级提供管理决策支持，实现个定、团定、批量三种业务的混流生产，搭建数字化生产管理一体化平台。此外，运营智能化也是红豆股份的重点推进项目。

4月，红豆股份全渠道业务全面上线，全国千家门店和仓库被覆盖，可实现网订店发、网订仓发、店订邻店发、店订仓发的多种场景这意味着数据采集、互联互通、工业软件等数字化技术在红豆股份零售运营环节的应用又跨上一个台阶。

回购提振信心，参股锡商银行拓宽投资渠道。

基于对主业稳健发展的信心，红豆股份推出回购计划，释放积极信号。2019年8月5日晚间，红豆股份对外披露回购方案，以不低于人民币2.5亿元且不超过人民币5亿元的公司自有资金进行股份回购。

截至12月末，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份2603.45万股，已支付总金额为8714.62万元。此外，定位于"物联网银行"的锡商银行已于去年9月获批筹建，成为全国第19家民营银行，红豆股份拟以自有资金出资1亿元，持股比例5%。

未来，在服装普遍的低估值水准现状下，优质服装品牌随着业绩稳定性的逐步凸显，估值的修复将为投资者带来收益空间上的惊喜。

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