作者：预势低吸

论新冠之后加快推进以武汉为核心的长江经济带建设的必要性与紧迫性

本次新冠病毒对我国及全球的经济产生的很大的影响，我国拉动经济增长的消费、出口与投资三驾马车：

首先，消费与出口都面临较大制约。消费方面，虽然有个税减免等政策的支持，但消费最核心的影响因素是居民收入，而居民收入是顺周期变量，在经济下行阶段，收入与消费大概率表现较弱。出口方面，全球导致的经济趋弱也对出口构成较大制约。

其次，从投资的三个主要构成部分看，制造业投资受制于企业盈利与产能利用率回落，未来空间有限；而房地产调控整体上保持了较严基调，投资大幅改善的可能性也比较小。2020年要完成两个‘翻一番’任务，各地都有比较强的稳增长诉求，要完成目标，目前一是想方设法扩大内需，二是加大新老基建投资。

此次新冠影响最严重的武汉，作为中部中心城市，长江经济带的“龙腰”，被视为“中部崛起”的领头羊。光谷、钢铁、汽车、面板、通信和电子这些与武汉紧密联系在一起的关键词，如今随着疫情发展，将面临严峻的挑战。作为产业链上游企业的聚集地，武汉疫情又会对下游厂商带来又会带来比较大的冲击。

这次新冠，武汉地区，由于封城和无期限的延迟开工，武汉地区经济损失惨重，大概率国家会对武汉地区采取特殊扶持政策，而以武汉为核心的长江经济带建设的必要性与紧迫性在当前环境下进一步凸显！

2014年，在部署2015年经济工作时指出：“要重点实施‘一带一路’、京津冀协同发展、长江经济带三大战略，争取2015年有个良好开局”。至此，国家级“三大发展战略”浮出水面。

长江经济带覆盖上海、江苏、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重庆、四川、云南、贵州等11个省市，面积约205.23万平方公里，占全国的21.4%，人口和生产总值均超过全国的40%。推动长江经济带发展，是国家作出的重大决策，是关系国家发展全局的重大战略，对实现“两个一百年”奋斗目标、实现中华民族伟大复兴的中国梦具有重要意义。

长江经济带横跨中国东中西三大区域，是国家重点实施的“三大战略”之一，是具有全球影响力的内河经济带、东中西互动合作的协调发展带、沿海沿江沿边全面推进的对内对外开放带，也是生态文明建设的先行示范带。

2016年9月，《长江经济带发展规划纲要》正式印发，确立了长江经济带“一轴、两翼、三极、多点”的发展新格局： “一轴”是以长江黄金水道为依托，发挥上海、武汉、重庆的核心作用，推动经济由沿海溯江而上梯度发展；“两翼”分别指沪瑞和沪蓉南北两大运输通道，这是长江经济带的发展基础；“三极”指的是长江三角洲城市群、长江中游城市群和成渝城市群，充分发挥中心城市的辐射作用，打造长江经济带的三大增长极；“多点”是指发挥三大城市群以外地级城市的支撑作用。

发展长江经济带具有重要的战略意义。第一，长江经济带战略实现了东中西三大区域的联动。通过长江水道和业已贯通的沪汉蓉沿江高速铁路网，联动东中西三大发展区域，构建中国经济可持续发展的新动力。第二，它将联动长三角、长江中游和成渝三大城市群，由此撑起三大发展区域骨架，形成具有世界意义的长江沿岸城市带。第三，与“一带一路”结合形成完整开放战略。长江经济带连接东海出海口和西部云南口岸，对接东部的开放和对西部、西南部开放，就形成与“一带一路”相匹配战略部署。

考虑到长江经济带经济总量、人口与市场规模，以及长江经济带对于“一带一路”的直接促进作用，其资本市场的投资机会或更甚于京津冀。结合其自身特征，长江经济带的投资机会主要在以下几点：一是交运物流与基建投资，尤其是黄金水道相关标的；二是产业升级与产业转移背景下的装备制造业；三是区域加大环境治理带来的生态环保机会。另外，其他诸如重庆、武汉城市群的相关地产与商贸等也可以适度关注。

从投资机会来看，建议关注基建、港口、环保水务、旅游四条主线；个股方面，重点关注武汉股，尤其东湖高新（关键龙头）、武汉控股、华新水泥、葛洲坝、宜昌交运、湖北能源，还有其他地方的南京港、重庆港九、皖江物流、江西长运、保税科技、四川路桥、皖通科技、金科股份以及重庆水务。

重点关注：东湖高新。国资改革+长江经济带+污水处理+大气环保+垃圾发电+创投+新三板+中部崛起+中部自贸区+矿业投资+高新技术园区+金融改革

1、国资改革

东湖高新（sh600133）控股股东为湖北省联合发展投资集团，联投集团控股股东和实际控制人均为湖北国资，公司实际控制人也为湖北国资。

湖北授权联投集团（湖北省联合发展投资集团）作为湖北省联合土地储备中心实际管理者。“湖北省联合土地储备中心”是湖北唯一的省级土地储备机构。

2、长江经济带

长江经济带建设成为我国继沿海大开发、西部大开放、中部崛起战略之后，又一国家层面的重大战略部署。长江经济带具有承东启西的重要作用，并与上海自贸区、新丝绸之路经济带、粤港澳自贸区、京津冀等区域经济形成互动。长江经济带已经成为新热点，沿江基建股有望接力港口股成为下周的炒作对象。

湖北，九省通衢，处于长江流域中心位置，交通枢纽地位突出，自然资源丰富，产业基础较好，城镇体系完备，是东、西两大区域联系的天然纽带。分析人士指出,处于长江流域的安徽、湖北和成渝等区域有望成为产业转移的重点区域,未来在政策面上的倾斜必将为本地企业带来发展良机。“长江经济带”会催生新产业,湖北武汉自贸区的建设也将大大提速。

东湖高新（sh600133）全资子公司“湖北路桥”是湖北省数一数二的基础设施建设龙头企业，主营业务为公路及其桥梁、隧道工程施工；市政公用工程施工；城市道路工程、公共广场工程、各类排水管道工程；各类工程项目的建设、运营、移交等。公司在公路、隧道、桥梁和市政等基础设施建设领域的业务承载能力和竞争实力位居湖北省前列。

2014年，东湖高新（600133）全资子公司湖北省路桥集团有限公司中标湖北小池滨江新区新型城镇化示范区基础设施BT项目（上述项目总投资约20亿元，占公司2013年整体营业收入的近40%）。小池滨江新区新型城镇化示范区基础设施BT项目是湖北省委、省政府为深化湖北长江经济带开放开发作出的重大战略决策，是推进湖北长江经济带开放开发的桥头堡和示范区。

3、科技园区板块

产业发展硬环境优势，公司专注科技园区开发与运营二十余年,始终秉承“研究产业、服务产业、投资产业”的理念,着力布局电子信息、生物医药、IT服务、智能制造四大现代科技产业领域，先后建设和开发运营武汉东湖新技术开发区、光谷生物医药加速器、武汉软件新城、合肥创新中心等多个园区,累计开发的园区面积近千万平方米,孵化、服务企业三千余家，近年来服务区域也不断扩展，从立足武汉光谷到辐射长沙、襄阳、合肥、杭州、福建,布局长三角、珠三角、长株潭等地。

4、污水处理与大气环保

东湖高新（sh600133）公司全资子公司武汉光谷环保科技股份有限公司首创 BOOM 模式从事烟气脱硫，先后在麻城、合肥、安庆、肥东、芜湖成立了五家环保子公司，脱硫装机容量达500万千瓦，投资规模7.5亿元。武汉光谷环保科技股份有限公司成为国内由第三方投资、建设、运营和维护脱硫岛规模最大、市场占有率最高的企业。

以园区开发运营为人熟知的东湖高新，在环保产业上的拓展易被忽视。事实上，作为国内脱硫BOOM模式（建设-拥有-运行-维护）的开创者，东湖高新在环保治理行业的营收已占据公司半壁江山，新设立的光谷环保则是公司深耕环保治理产业的崭新平台。

据资料，东湖高新早在2007年就介入环保脱硫产业，并首创脱硫BOOM（建设、运行、拥有、维护）模式，即基础设施项目承包商在与基础设施同等运行寿命的期间内，以国际领先的烟气脱硫技术和人力资源优势、管理经验为基础，以自有资金及通畅的融资渠道，负责项目投融资、设计、建设、运营和维护，承担安全环保责任，获取脱硫电价作为投资回报的运营万式。该模式在运行不到半年的时间内，迅速在安庆、合肥、肥东、芜湖等地复制并取得成功。目前，东湖高新具有环境污染治埋设施运营（除尘脱硫）甲级资质，为国家烟气脱硫特许经营试点领导小组成员，已成为国内由第三方投资、运营、维护“脱硫岛”规模最大、占有率最高的企业之一。“烟气脱硫一直是公司坚持的主业之一，公司旗下脱硫项目投运率均达到99%左右。”此外，公司环保项目的毛利率逐年提升，2014年一季度报告显示，公司的环保营业收入毛利率已经超过30%。

5、垃圾发电

2018年6月5日公告,公司拟以8.66元/股发行股份及支付现金,以60,033.76万元的交易对价,购买泰欣环境100%的股权,并募集配套资金不超22,000万元。泰欣环境主营业务为烟气脱硝、脱硫、垃圾渗滤液回喷等与环境治理相关的烟气净化系统设计、系统设备集成及相关环保设备的销售、安装与调试,致力于为包括垃圾焚烧厂、火电厂、造纸厂、水泥厂、石灰窑、石油化工等在内的行业客户提供烟气脱硝、脱硫等服务。

6、中部自贸区

东湖高新（sh600133）是“武汉·中国光谷”的开发业主,从事科技园开发和生物农药产业。2013年，武汉市政府、武汉市东湖高新区管委会宣告：拟对光谷进行第7次托管、扩容。扩容后，“大光谷”面积将达到1059平方公里，几乎是现今光谷面积的2倍。

——2012年3月，东湖高新（sh600133）与生物医药园公司签署了《武汉光谷加速器投资发展有限公司出资协议书》，拟使用人民币9350万元共同投资设立武汉光谷加速器投资发展有限公司，合作开发建设生物医药产业园项目。合资公司注册资本17000万元，公司占注册资本的55%。合资公司主要经营生物主题园区开发，其它科技园区及其配套项目的开发、建设及运营、高新技术投资等业务。

——环保部用上“光谷造” 东湖高新区有望再创千亿产业

——东湖高新（sh600133）光谷·芯中心是华中地区首个按美国LEED绿色建筑的认证标准进行设计、建造的科技工业园。公司严格按照“绿色建筑”的标准执行,从而实现节能、节水、低碳、空气清新的环保效应,为用户提供高质量、低维护、健康舒适的办公和居住环境。按“绿色建筑”标准开发建设的科技工业园在市场上极具竞争力。

——东湖高新（sh600133）控股51%子公司学府房地产注册资本6000万元，主要运营丽岛漫城项目。丽岛漫城项目位于武汉东湖新技术开发区内，居武汉中国光谷核心区域，占地面积约170亩，总建筑面积约16万㎡。

——作为我国第二个国家自主创新示范区，有“中国光谷”之称的武汉东湖高新区以领先全国的科技创新活力，激发无数人的“光谷梦”，并让梦想落土生根。作为全国第二大智力密集区，光谷拥有60名院士，30万专业技术人员。许多来光谷的创业者坦言：不仅冲着光谷的项目来，更冲着这里的人才来。

7、矿业投资

2012年2月，公司拟和湖北联合发展投资集团有限公司共同投资设立合资公司湖北联投矿业有限公司。合资公司注册资本1亿元，其中公司出资3000万元，占股30%。合资公司成立后，拟开展项目为"湖北省宜昌磷矿北部整装勘查竹园沟-下坪勘查区普查项目"，该项目地处全国8大磷矿基地之一的湖北省保康县，位于经湖北同意设立的保康县"宜昌磷矿北部整装勘查区"范围内，工作面积达14.407平方公里。本次交易的目的是为借助联投集团的资金和资源优势，参与矿产勘探开发业务，获取相应的投资回报。

8、新三板

东湖高新（600133）主要从事科技工业园开发建设和高新技术产业投资经营，受到武汉的大力扶持 ,公司将借此成为湖北省的科技先锋。东湖高新集团连续数年跻身“中国园区开发上市公司竞争力TOP 10”榜单，成为华中地区科技园区开发建设的领军企业之一。

2012年，武汉东湖高新区成功获批“新三板”试点。东湖高新区获批“新三板”之后，预计首批挂牌企业不少于10家，签订正式辅导协议的企业不少于50家，更多科技型中小企业将通过资本市场筹集资金。光谷获批“新三板”条件成熟，高校与民营资本嫁接非常充分，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，高新示范区每个省市都有，但是没有光谷这么规范，光谷已纳入战略规划，以光谷的优势，没有理由不纳入“新三板”。

9、重庆开发半导体产业园项目

2018年8月28日公告，公司拟在重庆两江管委会直管区成立项目公司，开发项目“重庆两江新区半导体产业园”,项目总投资约18亿元。同时,公司与重庆两江管委会拟共同组建以半导体产业为核心，IC设计为重点,辐射汽车电子、人工智能、物联网、智能终端等产业的特色产业基金。

东湖高新(SH600133)；武汉控股(SH600168) ；葛洲坝(SH600068)

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