\"抄底神器\"!ETF的“与众不同”你了解多
时间:2020-04-22 来源:新闻网 人浏览 -
ETF近两年来可以说是大红大紫,凭借着可以跨市场交易、在二级市场交易便利、费率低廉、紧密跟踪指数表现的优势,成为机构资金最常用的“抄底”工具,现在也渐渐被普通投资者广泛认可,基金公司更是积极布局ETF产品,数量、规模激增之外,近期首只可转债ETF诞生,不仅为转债投资提供了“神器”,更丰富了ETF的种类。
数据来源:Wind,好买基金研究中心;数据截止:2020.04.13
ETF完全复制指数,属于典型的被动指数型基金,不过由于跨市场交易等特殊性,它还有许多独特之处需要投资者了解。从这一期开始我们将进入ETF特辑,带你全方位了解这款特别的指数基金。磨刀不误砍柴工,本期我们先来看看,与普通指数基金相比,投资ETF过程中还需要知晓哪些信息。
一、认购方式
认购行为发生在基金成立之前、募集期,主要针对新发基金。新发ETF的发售公告中,一般会写到,投资者可以通过网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购这3种方式来进行ETF认购。
网上现金认购,是指投资者通过证券账户,在交易所的网上系统中提交认购指令,一般券商交易软件中便可完成操作。
网下现金认购,是指投资者通过基金公司或券商营业网点等基金指定的代理机构,使用现金去认购基金份额。
网下股票认购,是投资者通过基金公司或指定代理机构,用股票去认购ETF。
无论哪种认购方式,都需要有证券账户,如果有上交所或深交所的基金账户,就可以进行现金认购,如果想做股票认购,那就必须有A股账户。
二、申赎机制
普通基金,我们申购基金时用现金,赎回基金直接得到的也是现金,但ETF比较特殊,需要实物申赎。
也就是说,在申购ETF时,(以股票型ETF为例)我们需要用与指数对应的一篮子股票来做,举个通俗的例子,你想要买一个面包,但不能直接用现金买,而是要买好了做一个面包所需要的面粉、酵母、水、糖等原材料,才能换来一个面包。
另外,ETF的申购门槛其实非常之高,至少也在30万份以上,有些甚至高达百万份。不过好在它可以在二级市场买卖,也就可以“绕过”它的申赎门槛。
三、ETF的申赎还需要了解
1、申赎买卖效率
ETF产品T日申购,可以当天在二级市场上卖出;而当日在二级市场上买入的ETF份额,当天不能再卖出,却可以在场外赎回。这为ETF的跨市场套利提供了可能。
2、申购赎回清单
是基金管理人编制的一份清单,里面罗列了申赎ETF所对应的组合证券、现金替代、基金份额净值等信息,这些信息也分别被称为申购对价和赎回对价。
简单来说,就是告诉我们当天申购需要准备哪些资产,赎回会得到哪些资产。
来源:富国中证军工龙头ETF招募说明书
3、现金替代
组合证券很好理解,就是标的指数的全部或者部分成分证券。现金替代指的是,申赎过程中,用来代替组合证券中部分证券的现金。并不是所有证券都能使用“现金替代”。
来源:富国中证军工龙头ETF招募说明书
四、ETF的费用
ETF完全复制指数,基金经理的参与程度非常小,因此,ETF的管理费非常低廉。除此之外,在二级市场上买卖ETF,是不用交印花税的,所以ETF的交易成本要低于股票的交易成本,对于在二级市场投资ETF的人来说,长期下来,可以省下不少交易费用。
当前各家基金公司为了抢占市场,除了另辟蹊径发布一些细分领域ETF,在价格方面的战争也已经开始打响。平安基金、易方达、富国、银华等基金公司纷纷加入到“降费揽客”的队伍中。ETF降费很可能会成为一个趋势,对基民来说,费率更低廉的ETF也更有吸引力。
总结
ETF是作为能够跨一二级市场交易的品种,是指数基金中交易最便利的产品之一。便捷、低廉、高效、被动跟踪反弹迅速是它成为“抄底神器”的重要原因。ETF的特殊之处在于,认购ETF有网上现金、网下现金、网下股票三种模式,申赎ETF必须根据申赎清单进行实物申赎,随着“价格战”的出现,ETF的投资成本还在逐渐降低,在市场估值低位的抄底效果也将愈加显著。此外,交易所每15秒会进行一次IOPV报价,IOPV与ETF净值的差异为ETF带来套利机会。
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