周一（4.20），三大指数小幅高开，全天震荡走高，沪指三连阳，创业板收逾1%。截至收盘，沪指涨0.50%，报2852.55点；深证成指涨0.89%，报10621.50点；创业板指数涨1.12%，报2043.44点。

两市合计成交6172亿元，北上资金净流入约18亿元。

投资参考

1、全年基建总投资或达22万亿元，新老基建并重，机会来了？

近日，中共中央政治局召开会议时提出，要积极扩大有效投资，实施老旧小区改造，加强传统基础设施和新型基础设施投资，促进传统产业改造升级，扩大战略性新兴产业投资。此外，今日（4.20）国家发改委新闻发布会上，官方首次明确了“新基建”的范围，这包括信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施三个方面。

根据历年基础建设投资对GDP的占比，以及政府的刺激政策，预计今年全年基建总投资或达22万亿元至26万亿元。

相关人士表示，境外新冠肺炎疫情蔓延，越来越多的国家采取了封锁措施，全球供应链受到冲击，我国外贸形势也不容乐观。因此，加大投资力度是阻止经济下滑的主要手段之一。

新基建：5G基站建设、大数据中心、新能源汽车充电桩、特高压、人工智能、工业互联网、城际高速铁路和城际轨道交通建设等，是未来经济发展重要的保障，加快这方面的投资有利于我国在未来保持竞争力。

老基建：建设铁路、公路、轨道交通、房地产等、水泥、钢铁、机械设备等，这类行业投资规模大、产业多，不仅可以带动经济尽快走出谷底，也可以提高居民就业，促进消费，加快经济进入良性循环。

分析人士认为，加大基础设施投资给A股上市公司带来巨大机会，尤其是受基础设施影响较大的行业，比如水泥、钢铁、机械设备等今年经营业绩将有良好表现。同时，我国经济加快恢复，各方面尽快走上正轨，也对境外投资者产生巨大吸引力，在扩大开放的大背景下，外资有望加速进入我国资本市场，对整个股市都是利好。

2、基金一季报陆续出炉，基金经理对后市仍乐观

2020年一季度因突如其来的疫情而不同寻常，打断了去年末市场估值修复的上涨行情，全球各类资产都大幅波动，A股市场也震荡起伏，债券市场波动巨大。一季度，重点指数中仅创业板指录得4.10%的正收益，沪深300下跌10.02%。

近期平安、安信、银河、英大、蜂巢等基金公司旗下基金率先披露了一季报。面对大幅波动的一季度股票市场，基金经理们积极调仓换股应对“过山车”行情，不过，不少基金经理仍坦言一季度市场调整超出预期，所管基金净值回撤较为明显。

股市方面，不少基金经理表示，经历了3月份全球股市的大幅下跌之后，对权益市场仍然持乐观态度，仍然看好科技创新等投资方向。

债市方面，华泰柏瑞信用增利债基的基金经理表示，疫情的发展存在高度的不确定性，疫情对经济造成的影响可能在很长时间都会重创居民和企业的生产能力和需求。央行还会保持偏宽松的货币政策，财政政策也会非常积极。债券收益率依然有很大的下行空间，但是波动也会加大。虽然基本面利空股市，但流动性是利多的，判断转债在二季度会有明显的反弹，将会在合适的时点提高转债和债券仓位。

3、新三板精选层基金即将问世

4月17日晚间，证监会发布《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》，投资者将可以通过公募新三板股票型或混合型基金参与精选层投资；存量公募基金在履行法定程序后，也可投资新三板精选层股票。

对于参与新三板投资，业内期待已久。今年1月，证监会发布《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引（征求意见稿）》，激活了公募基金的布局热情，有至少20家基金公司表达了发行新三板基金产品的意向。

新三板精选层：新三板精选层可以说是新三板的最高层次。按照全国股转公司修订后的《分层管理办法》，精选层进入条件包括市值条件、财务条件、股权分散度条件以及规范性要求等方面，共设定四套标准，公司符合其一即可。

图片来源：好买基金研究中心

一些专业人士认为，流动性溢价和转板溢价将使得精选层公司具备较好投资价值，看好新三板的长期投资机会，但短期的波动性可能比较大，投资的不确定性也比较大。

财经点评

4、一季度居民“钱袋子”报告出炉，人均转移净收入增长6.8%

国家统计局日前发布报告显示，一季度全国居民人均可支配收入8561元，同比名义增长0.8%，扣除价格因素实际下降3.9%。

专家指出，虽然一季度受新冠肺炎疫情影响，居民收入和消费受到较为明显冲击，但全国居民人均转移净收入1548元，增长6.8%，有效保障了低收入群体特别是困难群体的基本生活。此外，贫困人口较多的一些地区，居民人均可支配收入增速明显高于全国水平。

转移收入：不是作为生产要素提供的劳务的报酬的收入，从而也是不能计入国民收入的收入，居民户所得到的政府的转移支付、退休金以及私人赠予等，都属于转移收入。主要由“离退休金”、“价格补贴”、“赡养收入”、“赠送收入”、“亲友搭伙费”、“记账补贴”、“出售财物收入”组成。转移收入较快增长，有效保障了低收入群体特别是困难群体的基本生活。

国家统计局国民经济综合统计司司长毛盛勇指出，下一阶段，随着经济逐步恢复，居民收入增长会逐步好转，从消费意愿来看，消费结构总体升级的趋势是不可逆转的。下一步要加大各方面政策力度释放消费潜力。

5、两种期限LPR双降，你的房贷月供会降多少？

全国银行间同业拆借中心20日公布的数据显示，1年期LPR为3.85%，较上月下调20个基点；5年期以上LPR为4.65%，较上月下调10个基点。

图片来源：Wind

LPR是各金融机构主要参考进行贷款定价的利率指标。其主要由央行公布的MLF利率+加点形成，加点的确定则是由有代表性的18家报价银行根据本行对最优质客户的贷款利率报价形成，包括1年期和5年期以上两个品种，能够较为充分地反映信贷市场资金供求情况。

据分析师计算，当下约有30万亿元的房贷“总盘子”，自LPR改革以来5年期以上LPR共降低20个基点。如果按存量贷款全部转化成浮动、30年贷款期计算，合计将减少9100亿元的利息支出，平均到每年为300亿元。也就是说，本次降息10个基点，将给全国所有存量房贷购房者一年节省150亿元的利息。

放在个人身上来看，每降息5个基点，对于贷款100万元、期限30年的个人来说，月供每月可以减少约30元，合计30年就能减少利息大约10800元。本次降息10个基点，相当于月供降息60元，合计节省21637元。

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